9月は日米株のエントリータイミングとして有望か
提供元：野村證券（FINTOS!編集部）
株式市場の月別の値動きにはアノマリー・経験則があると言われています。以下のグラフは一番上の段がS＆P500指数について、中段はナスダック総合指数について、一番下の段は日経平均株価について、それぞれの過去の月間騰落率の平均値を取ったものです。
月間で最もパフォーマンスが良いのが、ナスダック総合指数と日経平均株価が1月、S＆P500は4月ですが、2番目にパフォーマンスが良いのが12月、3番目が11月となっています。逆に最もパフォーマンスが悪いのが全ての指数で9月であることがわかります。
米国では「Sell in May and go away, don‘t come back until St.Leger Day.（5月に売り抜けてセントレジャーまで戻ってくるな）」という有名な相場格言があります。セントレジャー・デーとは、毎年9月の第2土曜日にイギリスで行われる競馬の大レースで、この格言は9月まで戻ってくるなということです。
5月から9月にかけてパフォーマンスが良くない要因として、米国では、個人の確定申告の税還付の資金流入が一巡することや、夏季休暇前のポジション調整などが、その理由として挙げられます。日本でも「夏枯れ相場」など様々な要因があげられますが、根拠のある明確な理由はありません。
逆に9月に買うとその後12月、翌年1月に向けては良好なパフォーマンスが得られることが多かったことがわかります。セルインメイの格言の後半は「But remember to come back in September （ただし9月には市場に戻ってくることを忘れないように）」と続くバージョンがあります。
米国では「ウィンターラリー」、日本では「掉尾の一振（とうびのいっしん）」に向けて、夏場から秋口にかけての株価下落は米国株にとっても、日本株にとってもエントリーのタイミングとして有望と言えるかもしれません。
（FINTOS!編集部）
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