トランプ政権誕生

2025年の米国経済並びに米国株式市場見通しについて

提供元：東海東京証券

TAGS.

2024年は米国株が大きく上昇した1年となりました。2024年年初からの上昇率（1月2日始値～12月11日終値）をみると、NYダウ＋17％、S＆P500＋28％、NASDAQ＋34％となっており、特に9月の利下げ、11月の大統領選挙後は米国株の独り勝ちの様相を呈しています。

2025年の市場環境についても、FRBによる利下げ継続と第二次トランプ政権の規制緩和・減税政策の推進などを背景に、2024年に続き追い風が吹きやすいと考えられます。

１．2025年の米国経済見通し

2025年の米国経済は、2024年からの持続的な成長が予測されます。主要な経済指標を分析すると、次のポイントが浮き彫りになります。

・経済成長率：GDP成長率は約2.0～2.5％と堅調に推移する見込みです。消費者需要の強さや、インフラ投資の増加が引き続き経済を支えています。

・雇用市場：失業率は低水準を維持し、約3.5～4.0％の範囲で推移すると予想されます。労働市場のタイト化が賃金上昇をもたらし、個人消費を押し上げる要因になるでしょう。

・インフレ動向：インフレ率は2024年から徐々に低下しており、2025年もFRB（米連邦準備制度理事会）の目標である2%付近に収束すると予測されています。エネルギー価格の安定とサプライチェーンの回復がこれを後押ししています。

2024年に始まった利下げは2025年も継続される見込みで、これが株式市場に追い風を与えると考えられます。
一方で、長期金利の上昇リスクには注意が必要です。これにより、特に成長株や高PER（株価収益率）銘柄が影響を受ける可能性があります。

2025年の米国株式市場は、以下の要因により成長が期待されています。

・企業業績の改善：2024年の景気回復とインフレの安定化を背景に、2025年も引き続き企業収益が順調に増加する見通しです。
特に、AI（人工知能）の進展が新たな産業革命を牽引し、関連企業の収益増加に大きく貢献しています。

・注目の投資セクター：情報技術セクターは依然として主要な成長エンジンですが、加えてインフラ関連銘柄や消費財セクターにも注目が集まっています。また、金利低下を背景にバリュエーションが割安な銘柄や中小型株へのローテーションも進む可能性があります。

・AI産業革命の加速：生成系AIの更なる進展がさまざまな産業に変革をもたらし、その恩恵を受ける企業が株式市場のリーダーとなる見込みです。これまでのような一部のAI半導体企業やAIインフラ関連企業から、AIの実用化に伴ってソフトウェア関連銘柄にも物色が広がってくる可能性があります。

2024年11月の大統領選挙でトランプ政権が発足し、議会上院・下院も共和党が過半数を占めるなどトリプル・レッドとなったことで、法人税減税や規制緩和といったビジネスフレンドリーな政策が進むと期待されています。一方で、関税引き上げや対外強硬策の可能性もあり、これらが市場に与える影響には注意が必要です。

2025年の市場環境では、次の投資戦略が効果的と考えられます。

・ポートフォリオの多様化：特定セクターへの偏重を避け、情報技術やインフラ、ヘルスケアなど幅広いセクターに分散投資を行うことが重要です。また、大型株だけでなく、中小型株への投資も考慮すべきでしょう。

・地政学リスクへのリスクヘッジ：地政学リスクの高まりや、それに伴うインフレリスクをヘッジする意味では、コモディティ（原油、金）への投資も有効な手段を考えられます。

・ドルコスト平均法の活用：ボラティリティの激しい相場が想定される中、市場の短期的な変動に左右されず定期的な積立投資を行うことでリスクを軽減することができます。

2025年の市場には、以下のリスクが存在します。

・地政学的リスク：国際的な緊張が高まり、エネルギー価格や供給網に影響を与える可能性があります。

・金利上昇の影響：FRBの金融政策変更や長期金利の上昇が株式市場にネガティブな影響を与えるリスクがあります。

・トランプ政策の不確実性：対外的な追加関税や財政の持続可能性に対する懸念の高まりが市場に混乱をもたらす可能性があります。

2025年の米国経済と株式市場は、堅調な経済成長、企業業績の改善、AI革命などの革新に加え、政策期待などのポジティブな要因を背景に前向きな見通しが立てられています。しかし、政策変更や地政学的リスクへの警戒が必要です。分散投資とリスク管理を重視した柔軟な戦略が投資家にとって鍵となるでしょう。

（東海東京証券）