脚注

1 ブルームバーグ・ファイナンス, L.P.、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 11 月 18 日時点。
2 国際金融協会（IIF）、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 6 月 30 日時点。
3 ブルームバーグ・ファイナンス, L.P.、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 11 月 18 日時点。
4 米投資信託協会 2025 年 9 月 30 日時点。
5 国際決済銀行（BIS）、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 11 月 18 日時点。
6 IIF、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 11 月 18 日時点。
7 ブルームバーグ・ファイナンス, L.P.、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 11 月 18 日時点。
8 ワールド ゴールド カウンシル 2025 年 10 月 31 日時点。
9 ワールド ゴールド カウンシル 2025 年 10 月 31 日時点。
10 ワールド ゴールド カウンシル 2025 年 11 月 5 日時点。
11 ワールド ゴールド カウンシル 2025 年 11 月 5 日時点。
12 ブルームバーグ・ファイナンス, L.P. 2025 年 11 月 7 日時点。
13 ワールド ゴールド カウンシル、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 11 月 6 日時点。
14 ワールド ゴールド カウンシル 2025 年 11 月 6 日時点。
15 ワールド ゴールド カウンシル、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 10 月 31 日時点。
16 ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 10 月 31 日時点。
17 ワールド ゴールド カウンシル、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 10 月 31 日時点。
18 ブルームバーグ・ファイナンス, L.P.、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント データは 2025 年 11 月 30 日時点。
19 ブルームバーグ・ファイナンス, L.P.、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント データは 2025 年 11 月 30 日時点。
20 ブルームバーグ・ファイナンス, L.P.、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント データは 2025 年 11 月 30 日時点。
21 ワールド ゴールド カウンシル 2025 年 11 月 5 日時点。
22 ワールド ゴールド カウンシル 2025 年 11 月 5 日時点。
23 国際通貨基金（IMF） 2025 年 10 月 31 日時点。
24 IMF 2025 年 10 月 31 日時点。
25 IMF 2025 年 10 月 31 日時点。
26 IMF 2025 年 10 月 31 日時点。
27 中国人民銀行（PBOC） 2025 年 10 月 31 日時点。
28 PBOC 2025 年 10 月 31 日時点。
29 ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 11 月 18 日時点。
30 ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 11 月 18 日時点。
31 上海金取引所 2025 年 10 月 31 日時点
32 ブルームバーグ・ファイナンス, L.P. 2025 年 9 月 23 日時点
33 「金豆」（豆粒大の純金）、しばしば 1～10 グラムの重さ
34 ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 10 月 31 日時点
35 ブルームバーグ・ファイナンス, L.P.、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 11 月 14 日時点。
36 ブルームバーグ・ファイナンス, L.P.、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 2025 年 11 月 14 日時点。

用語集

弱気相場
有価証券の価格が下落し、ネガティブな投資家心理が強まる局面。正確な測り方は様々ですが、少なくとも２カ月にわたって広範な市場指数が高値から20%下落した場合、多くの人々から弱気相場と見なされます。この用語は、熊が爪で獲物を襲う際に腕を振り下ろすイメージから派生しています。

強気相場
市場の上昇局面を指し、一部では2年連続での上昇と定義されています。この用語は、雄牛がツノを振り上げるイメージから派生しています。

相関係数
相関係数は、2つの変数間の線形関係の強さの統計的尺度です。値の範囲は-１から+１で示されます。

ディベースメント取引
財政拡張や継続的な金融緩和で通貨の購買力が目減りしやすい局面に備え、金・コモディティ・インフレ連動債などの“通貨に強い”資産を分散して組み入れる投資戦略のこと。

上場投資信託（ETF）
ETFは、原資産（通常は指数）へのエクスポージャーを提供するオープンエンド型ファンドです。個別株と同様に、ETFは取引所で終日売買されます。投資信託とは異なり、ETFは空売りと信用買いが可能で、多くの場合は付随するオプションが存在します。

フェデラル・ファンド（FF）金利
銀行とその他の預金金融機関が（通常はオーバーナイトベースで）互いに資金を貸し借りする金利。

フィアット通貨
政府が法定通貨であると宣言した貨幣ですが、現物のコモディティで裏付けられていません。フィアット通貨の価値は、歴史的に、その材料として使用されている金や銀などの価値ではなく、需要と供給に連動しており、その国の信頼と信用のみに基づいて決まります。

国内総生産（GDP）
特定の期間に、その国で生産された財やサービスの総額を示す指標。一国の経済に関する健全性を示す重要な指標で、報道や政府によってしばしば引用されます。

インフレ
一定の期間での経済の財とサービスの価格における全般的な上昇で、通貨単位あたりの購買力の喪失につながります。インフレは多くの場合、通貨供給量が経済成長を上回るペースで増加するときに起こります。中央銀行は経済を円滑に運営するため、インフレの抑制やデフレの回避を目指します。

量的緩和（QE）：
金利を低下させ、借入を促進し、経済活動を刺激するために中央銀行が国債を購入する例外的な金融政策措置。量的緩和は、短期金利がゼロか、ゼロに接近している場合に検討され、新規紙幣の印刷を伴うものではありません。量的緩和は、貸出と流動性の拡大を促すために、金融機関に資本を大量に供給することでマネーサプライを増加させます。

金のスポット価格
スポット市場における金の価格。国際的通貨コード「XAU」で表記される、1トロイオンス当たりの金価格。米ドル建て。

米国債
中央政府の債務であり、「政府証券」としても知られる国債は、一国の信用力と課税力に裏打ちされているため、債務不履行のリスクはほとんどないか、全くないとみなされています。

（提供元：ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント）

関連リンク

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