株式投資と聞くと、「株価が下がったタイミングで買い、上がったタイミングで売り、その差額で儲けるもの」というイメージを抱く人は多いだろう。

しかし、株式を長く保有することで資産を築く方法もある。実際にその方法を実践して資産4億円を突破した個人投資家・立川一さんに、長期的な株式投資が資産形成につながる理由を教えてもらった。

企業のスクリーニングにもつながる「増配銘柄への投資」

株式投資に関心があった父の影響で、四季報や日経新聞を読み始めた立川さん。社会人になってから投資信託やミニ株での投資を始め、2004年にウォーレン・バフェットの書籍に出会ったことがきっかけで、本格的に株式投資を開始したという。

「当初は株式を売買した差額で儲ける方法で資産を築こうと考えたんですが、株式投資を始めた2004年は資産が15％程度減ってしまったんです（苦笑）。すぐに株式投資が簡単ではないことを理解し、翌年から『PBR（株価純資産倍率）』や『PER（株価収益率）』が低く、保有資産や収益に対して割安な銘柄を売買するバリュー投資に切り替え、翌年には資産が倍増していました」（立川さん・以下同）

順調に見えたバリュー投資だったが、さらに翌年の2006年、ライブドア・ショックが引き金となり、資産が3割ほど減少してしまった。

「そんな経験もあり、売買して儲ける手法は自分に合っていない気がしたんです。そのタイミングで保有していた銘柄の事業報告書が届き、なんとなく読んでみると、その企業は右肩上がりの売上と利益に応じて配当も増やしていました。こういう銘柄を持っていれば、頻繁に売買しなくても働きながら資産形成できるんじゃないかと思って、そこからは配当を増やしてくれそうな銘柄（増配銘柄）に投資するようになりました」

企業は、利益の一部を配当金として株主に分配する。配当が増加するということは、株式を保有しているだけで収入が増えていくことになる。ただし、株式自体の価格は市場環境や企業業績によって上下するため、配当による収入増加があっても、株価の変動によって資産価値が減少する可能性はあるが、増配銘柄に投資することでそのリスクを抑えられるそう。

「増配銘柄への投資は、同時にスクリーニング（条件を設定して銘柄を絞り込むこと）にもつながるという考えもありました。事業が好調で利益を得られていなければ、配当を増やすことはできませんから。また、利益に応じて配当を増やすという還元姿勢から、株主を大切にしている企業かどうかを見極めることもできます。この考えをもとに、2007年頃から増配銘柄への分散投資を始めました。2012年に投資したベネフィット・ワンと全国保証が、資産を伸ばすきっかけになりましたね」

福利厚生や社員研修などの人事サービスを提供しているベネフィット・ワンは、一社との契約で数年単位の売上が見込める。全国保証は、住宅ローン契約の際の保証料の一部を収益に回している。この2社は今後も利益や配当が増えるであろうビジネスモデルと考えて保有を決め、実際に配当も増えたそう。一方で、想定とは異なる動きを見せた企業もあったという。

「当時、セブン銀行は好調に推移すると予想していました。銀行にとってATMの保有や管理は負担になるので、セブン銀行に頼ると想像したんです。しかし、想定していた以上にキャッシュレスが進み、セブン銀行のATMの取引高は増えませんでした。いいビジネスだと感じても、思ったほど伸びなかったという銘柄はよくあります。ただ、想定と違ったからといって、すぐに全部売るということはしません。私は未練がましいので、来年あたりうまくいくかもしれないって思っちゃうんですよね（笑）。ひとまず半分売るなど、不安にならないレベルまで減らしてから様子を見て、本当にダメだと思ったら全部売ることもあります」

増配銘柄への分散投資を始めてから18年ほどが経ち、現在は資産4億円を超えている。年間の配当金は1000万円ほどだが、現在も仕事を続けているそう。

「家庭の事情で早期退職したんですが、現在も仕事は続けています。投資を始めた頃から、『配当金が増えたら仕事を辞めよう』と思ったことはないんです。株式はいつどうなるかわからない資産なので、そこに頼りっきりになるほうが不安ですし、日々の生活費を得るというよりは自分が働けなくなったときのためのリスクヘッジとして確保しておきたいという気持ちが強かったんです。いまも考えは変わっていません」