働きながら株式投資を実践し、4億円もの資産を築いた個人投資家・立川一さん。前編では、これまでの投資経験や立川さんが軸としている「増配銘柄への長期投資」の実践方法について伺った。

今回は、投資初心者がしてしまいがちな失敗や株式投資だからこそ得られる経験など、長く株式運用を継続してきた立川さんならではのお話を聞いた。

失敗から学んだ「分散投資」の重要性

まず聞いたのは、投資初心者がしてしまいがちな失敗。返ってきた回答は「理解できないビジネスモデルの銘柄を保有し、業績の急激な悪化を一時的なものと考えて頑固に保有してしまうこと」というもので、立川さん自身も経験があるそう。

「かつてジェイ・ブリッジという投資会社の株式を買ったことがあります。業績がいまいちな企業の株式を買い取って再生させ、うまくいけば再上場したり株式を売却したりして利益を得るというビジネスモデルでした。なんとなくうまくいきそうだと思って、株式投資を始めた頃に200万円ぐらいで買ったんですが、実際は事業がうまくいっていなかったようで株価が下がり、70万円ぐらいになっちゃったんです」（立川さん・以下同）

「なんとなくうまくいきそう」という感覚では見誤ることが多く、根拠もないまま粘って保有し続けると損を大きくしてしまうことがあるのだ。

「私のなかで一番大きな経験となったのは、ローソンチケットを運営していたローソンエンターメディアへの投資ですね。当時のローソンエンターメディアは保有資産が多く、チケット販売というほぼ独占状態のビジネスモデルだったので、集中投資してもいいかなって考えていたんです。とはいえ、まずは様子見と思って、1単元だけ買いました」

その直後、ローソンエンターメディア幹部による150億円もの不正流用が発覚し、巨額の損失が発生。上場廃止となり、ローソンの完全子会社となる事件があった。

「あのとき、本当に集中投資していたら、資産が半分くらいに減っていたと思います。ただ、幹部が悪さをしているなんて、外野にいる私たちにはわかりようがないですよね。財務諸表などを見て現金をたくさん保有しているという数字が載っていたら、それを信じるしかない。つまり、開示情報だけでその企業の内情を調べ切れるかというと、そうではないということです」

個人が調べられることはわずかなため、馴染みのない業界や理解し切れていないビジネスモデルに投資するのはリスクが高いというわけだ。立川さんも過去の経験から、「ある程度自信のある投資であっても、集中投資はダメ」と学んだそう。