NISAの成長投資枠でも実践できる個別株への株式投資。「老後資金を備えておきたい」「銀行口座に入れておくだけでは先行きが不安…」といった理由から株式投資を始めようと考えているものの、なかなか一歩が踏み出せないという人は多いだろう。

もしかしたら、もう少し肩の力を抜いて考えてもいいのかもしれない。『年間配当2000万円！ 超節約と優待株で8億円を貯めた御発注の「コジ活」投資法』（宝島社）の著者であるサラリーマン投資家の御発注さんは株主優待として食事券がもらえることを知り、「タダで飯が食える…だと…！」と衝撃を受け、株式投資の扉を開いたという。

それから20年余り、高配当株・優待株を軸にした投資を継続し、8億円超の資産を築いた。その経緯と経験を振り返りつつ、株式投資の魅力について聞いた。

「株式を長く保有すれば元が取れる＝損をしない」という安心感

御発注さんが株式投資を始めたのは、2002年のこと。当時、新社会人だった御発注さんは貯金に精を出していたそう。

「いきなりの転勤かつ、配属先も希望していなかった工場勤務で、本当はすぐにでも辞めたかったんです（苦笑）。でも、当時は就職氷河期。正社員での再就職なんてとてもできなかったので、このまま働きながらお金を貯めて、いち早く自由になろうと考えたんです。とにかく節約して、収入の8割を貯金に回しました」（御発注さん・以下同）

しかし、貯金だけでは、仕事を辞めても生きていけるだけの資金を準備するのに何十年もかかってしまう。かといって、ギャンブルや宝くじはリスクが高すぎる。貯金以外の資産形成法を考えていたときに見つけたのが、株式投資だった。

「たまたま入ったリンガーハットに株主優待のチラシが貼ってあって、年2回食事券を受け取れることを知ったんです（※）。株主優待があれば無料でごはんが食べられるということは、お金を使わずに生きていけるということかと衝撃を受けました。それからインターネットで株式投資や株主優待について、調べ始めたんです」

※2002年当時のリンガーハットの株主優待の内容。現在の株主優待の内容とは異なる。

投資に関して解説しているウェブサイトを転々とするなかで、優待と配当の利回りが預金金利よりも高いことにさらなる衝撃を受けた。

「減配や優待廃止がないと仮定して、配当と優待の利回りが5％で推移するとしたら、20年で倍になります。つまり、20年で元が取れるということに気付いたんです。僕はもともと損をするのがとにかくイヤだったので、ギャンブルなどには手を出さずに貯金をしてきました。投資も損をする可能性はあるので、不安がなかったわけではないですが、それ以上に『長く保有していれば元が取れる＝損をしない』という安心感があって、これだと思ったんですよね」

最初は手探りで始めた株式投資だったが、1年ほど情報収集を続けるなかで見つけたのが「益回り（株式益利回り）」という指標。1株当たりの純利益を株価で割ったもので、割安性を表すものだ。

「『益回り』の逆数が、株価が1株当たりの純利益の何倍であるかを示す『PER（株価収益率）』です。一般的にはPERが高いと割高、PERが低いと割安と見なすことができ、東証プライム市場の平均PERは15～20倍といわれています。このPERを基準に投資先を選んでいけば大きく外れることはないんじゃないかと考え、割安株に投資するバリュー投資を始めました」

そこから順調に資産を築き、2006年には資産が2000万円を超えた。しかし、そのタイミングでライブドア・ショックが起こり、株価が下落し始める。2008年のリーマン・ショックの際には、資産が元本割れとなった。

「元本割れしたときは、さすがにメンタルをやられましたね。『ウォーレン・バフェットのやり方はアメリカだから成立したのかもしれない…』なんて思ったこともありました（苦笑）。ただ、市場を見てみると、当時は優待も含めて実質の利回りが10％の銘柄がゴロゴロあったんです。その時点で投資すれば、株式投資を始めた頃よりも早く元が取れると気付いて、同じことをすればいいんだと投資を継続できたんです。利回りは裏切らないので、降りるタイミングではなかったですね」