スタグフレーション・リスクの分散

米国でスタグフレーションへの懸念が高まる中、多くの投資家が株式ポートフォリオやそのリスクエクスポージャーの見直しを検討しています。

近年、米国のテクノロジー株は多くの投資家にとってポートフォリオの中核を担ってきました。しかし、過度なセクター集中によるリスクが意識され始めており、経済環境の変化や金利上昇、規制強化の影響を受けやすいことから、構造的な不安定さが懸念されています。

特に、スタグフレーションの兆しや地政学的緊張といった外的要因は、成長株への逆風となりやすく、よりディフェンシブで実物資産に裏付けられたセクターへの分散が、今後のリスク管理において重要とされています。

過去のインフレ局面での実績が示すとおり、こうした企業は一般に高い価格転嫁力を持ち、原材料コストの上昇分を消費者に適切に転嫁することで、利益率を維持することが可能です。
また、彼らが保有する資産は、インフレによって金融資産の価値が目減りするような環境下でも、内在的な価値を発揮します。

スタグフレーションを踏まえた投資仮説の強化

スタグフレーションの可能性を考慮すると、FAANG 2.0企業への投資仮説はさらに強固なものとなります。伝統的なグロース株は、金利上昇や将来キャッシュフローの割引に対して高い感応度を示す一方で、ブルームバーグ FAANG 2.0 セレクト・インデックスの構成銘柄は、成長セクターを脅かすマクロ経済的圧力そのものから恩恵を受ける可能性があります。

経済成長が鈍化し、物価が高止まりする局面においても、資源関連企業は収益の安定性を維持できるだけでなく、継続的な配当収入を生み出すことで、全体の市場リターンが抑制される中においても貴重なリターン源となります。

分散投資の柱としての役割

さらに、ブルームバーグ FAANG 2.0 セレクト・インデックスは、図３にあるように、広範な株価指数やグロースセクターとの相関性が低く、堅牢なポートフォリオ構築において重要な要素を提供します。この相関の低さにより、市場の混乱時における全体的なボラティリティを抑えつつ、よりバランスの取れたリスク認識型ポートフォリオを構築することが可能になります。

結論

ますます複雑化する地政学的状況の中で、重要資源を確保する企業に対する市場の評価は今後さらに高まっていくことでしょう。未来をリードするのは、生活必需品を安定供給し、国家利益を守り、経済の回復力を支えることのできる企業です。

ブルームバーグ FAANG 2.0 セレクト・インデックスは、今後数年にわたる構造的現実に備えるための強力な新たなフレームワークを提供します。

不確実性の時代において、私たちが求めるのは「確実性を提供する企業」です。
すなわち、信頼性の高いエネルギー、安定した食料供給、戦略的資源、防衛力、そしてクリーンエネルギーを供給する企業群は、単なる「安全資産」にとどまらず、国家が資源安全保障を最優先課題とする時代において、持続的な成長をけん引する原動力となり得ます。

FAANG 2.0はすでに動き出しています― あなたは、その波に乗る準備ができていますか？

なお、米国での上場とはなりますが、Strive Asset Managementは、ブルームバーグ FAANG 2.0 セレクト・トータルリターン・インデックス（BFAANGST）に基づくETFであるStrive Natural Resources and Security ETF（ティッカー：FTWO）」を上場いたしました。

ブルームバーグ・インデックス・プロダクト担当

ブルームバーグ・インデックスについて

ブルームバーグ・インデックスは従来の指数に革新的な視点をもたらし、ルールベースで独立した、透明性と汎用性の高い指数を提供しています。ブルームバーグ・インデックスは、資本市場、テクノロジー、データ、プライシング、分析、配信、リサーチに関する専門知識を駆使して、債券、株式、コモディティー、マルチアセット、通貨、仮想通貨、ESGインデックスなど、グローバルな投資コミュニティによるベンチマークニーズを満たす括的なソリューションを提供します。

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