注記

1 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 02/27/2026
2 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 02/27/2026
3 Source: World Gold Council, SSIM, as of 02/28/2026
4 Source: Morningstar, World Gold Council, State Street Investment Management, as of 12/31/2025
5 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 02/27/2026
6 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 02/27/2026
7 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 02/27/2026
8 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 02/27/2026
9 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 12/31/2025
10 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 12/31/2025
11 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 02/27/2026
12 Source: Remarks by Kevin Warsh – Commanding Heights: Central Bank at a Crossroads IMF Lecture Hosted by G30, as of 04/25/2025
13 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 12/31/2025
14 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 12/31/2025
15 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 02/27/2026
16 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 02/27/2026
17 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 12/31/2025
18 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 02/27/2026
19 Source: Bloomberg Financial L.P., SSIM, as of 12/12/2025

用語集

中央銀行：一つの国または国家連合で用いられる通貨と信用の創造と分配を独立性を持って管理する金融機関

COMEX：コモディティ（主に金、銀、銅、アルミニウム）の先物を取引する市場

金のスポット価格：スポット市場における金の価格。国際的通貨コード「XAU」で表記される1トロイオンス当たりの金価格。米ドル建て。

RSI（Relative Strength Index：相対力指数）：直近の価格変動の速さと大きさを、0 から100の尺度で測定するモメンタム指標。一般に70を超えると買われ過ぎ（過熱）とされ、30を下回ると売られ過ぎと判断されます。

レフトテール・ヘッジ：株式急落、政策ショック、通貨の不安定化など、極端に悪い市場結果（下振れ）からポートフォリオを守るためのポジション。金は、市場全体におよぶストレス局面における過去のパフォーマンスから、レフトテール・ヘッジとして位置づけられることが多いです。

30日移動平均ボラティリティ：資産の過去30日間のリターンの年率換算標準偏差を測定、変動するリスクを示すため毎日更新されます。 価格変動の激しさを定量し、値が高いほどリスクが大きいことを示します。

G10通貨インプライド・ボラティリティ：G10通貨（オーストラリア・ドル、カナダ・ドル、スイスフラン、ユーロ、ポンド、円、ノルウェー・クローネ、 ニュージーランド・ドル、スウェーデン・クローナ、米ドル）ペアの将来の価格変動幅に対する市場の先行き予想を示します。

（提供元：ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント）

関連リンク

ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント

• 【ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント】日本・個人投資家向けサイト